2022年6月至9月：真实的 市场是什么样
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2022年6月至9月：真实的 市场是什么样
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前言
作为一个2017年才出现的概念，在2018年至2020年一直处于生态发展的酝酿期，在2021年初开始迎来真正的爆发，一系列如CryptoPunk，The Sandbox，BAYC等知名开始走入大众视野，同时web3的浪潮涌起，带着完成了破圈的壮举。时间进入2022 年，自3 月以来 市场热度减弱，但交易依然活跃。虽然2022年上半年被认为是加密市场的熊市来临，但是究竟受到了哪些影响？ 的总市值、交易额有怎样的变化？对于投资者来说意味着什么？
本次，0xScope联合Footprint研究了2022年6月至9月新兴的产业的表现，我们通过分析用户行为、链上交易、项目背后的实际活跃度，和价格方面的表现，对上述问题做出了解答。
主要研究话题：
的用例目前集中在游戏，元宇宙，艺术品和社交等领域，Gamefi的经济系统本身和就是密不可分的，同时社交领域大多去围绕进行web3的去中心化社交，作为一种链上资产，无论是它的展示属性，还是自带的话题度，都能和用户的identity产生奇妙的化学反应。未来，随着元宇宙的发展和用户数字资产的扩大，将会有更加宏大的应用场景。 本报告深入探讨了生态系统中每个元素的表现，通过研究市场上仍在流通的项目，以及它们在2022年上半年的熊市周期中的表现–我们首先提出如下几个研究问题：
如何看待宏观环境和历史事件对市场的影响？
近期市场的购买行为是怎样一种情况？相比于2021年，2022年消费者和VC的信心如何？
交易市场作为最重要的风向标之一，现在的日均活跃用户还有多少？用户们仍旧感兴趣的是哪些项目？
交易市场的新增用户数有多少？其中有多少地址背后是真实用户，多少是“左右手倒卖”行为？
的广泛应用不仅撬动了加密货币在加密市场经济体系的中心地位，而且给区块链世界带来了另一种独特的话语权体系，web3不仅是一个纯粹的金融系统，慢慢也变成了拥有人文情怀的元宇宙。在本次报告中，我们将会围绕这些问题进行讨论，并为大家提出一些未来值得关注的项目。
Overview
研报
1、市场的总览
ETH是在买卖环节最普遍的支付货币，在本身的价格波动就极为剧烈的情况下，ETH的价格波动变相的加剧了的价格不稳定性。在牛市，购买能够获得增值（币本位）以及ETH的增值（金本位）。同理，熊市的时候也会因为ETH的下跌，导致即使地板价不变的情况下的金本位损失，更糟糕的情况是失去流动性，无法变现导致一无所归。
下图展示了近一年来的总市值与ETH价格之间的关系：柱状图代表的总市值，折线图代表ETH的价格变化趋势。可以看到的整体市值与ETH价格呈现强关联趋势。唯一的区别是在2022年2月到5月，ETH即使在下跌过程中，市值仍然处在火热阶段，最高达到了40B的总市值。在5月之后，的价值随着ETH一起降到谷底。直至最近的11月、12月，似乎的市值逐渐脱离ETH的价格影响，重新上涨至32.8B。
总体而言，市值会跟随ETH价格变动，并表现的更为剧烈。当ETH价格趋于平稳，市值可能会脱离ETH价格趋势，开启独立行情。值得注意的一点，由于任何人都可以创建系列，并且有高地板价和低流动性的存在，市值将会出现严重的泡沫。
?Source: Footprint Analytics – Marketcap & ETH Price
2、整体市场的真实交易人数
截止2022年11月，整个领域以太链二级市场的总交易额达到了72.1B，在加密货币行业萎靡的8月-10月仍然有3.4B的总交易额。在这3个月中，共有1.55M个地址参与了交易，其中购买者的数量为0.96M，卖家有1M个，大约平均每个地址交易了2183 USD。
但是因为区块链上每个人都可以无限创造地址，所以真实的交易者基数大概是多少个呢？我们以十月份的数据为例：
十月交易总地址数、买家、卖家分别为：392707、231727、266983个
十月交易总实体数、买家、卖家分别为：262752、171636、179024个
可以看到实体数比地址数要少很多，因为0xScope采用的地址归集算法能够可能属于同一个人的地址归集成一个实体，所以每一个实体背后可能代表了多个地址。
同时我们分别计算真实交易者比率：67%、74%、67%
67%代表所有交易地址中，每10个地址可能只有不到7个是是真实的交易者。所以10月的交易者基数大概为0.26M人，并且平均每人的交易额相较于用地址数计算也会有所上升。
Source: Footprint Analytics – Addresses
3、主流交易平台的真实用户情况
截止2022年11月，以太链上最主要的交易平台分别是Opensea、Looksrare、X2Y2、Blur 和 Element。下图则分析了他们的真实用户比率以及日活情况。
真实用户比例的计算方式为：项目总交互实体数 / 项目总交互地址数
真实用户比例(%)越高代表该项目用户中绝大部分只使用1个地址，越低则代表可能会人用多地址有刷单行为。
从图中可以看到整个市场的真实用户比例其实不高，平均每个用户都大致使用了至少2个地址进行交互。其中X2Y2(56%)以及Element(53%)的真实用户比例最低，这可能是因为项目方的交易量活动导致大批量的女巫参与，造成的一种虚假繁荣景象。
Source: Footprint Analytics – Marketplace Stats
下图将进一步探究项目的每日真实用户比率：
蓝色柱状图代表新增地址数、绿色柱状图代表新增实体数
黄色折线代表每日的新增用户真实用户比率趋势
橙色折现代表历史上所有用户的真实用户比例趋势
?新增用户对于一个项目来说至关重要，因为这决定了项目的生命周期，受欢迎程度，以及弥补流失用户对日活的影响。增加新增用户的一个有效途径就是开展活动，那么如何评判一个web3活动的有效性？这其实不仅需要看新增了多少个交互地址，例如一名女巫可能会带来成百上千的地址，但背后的实体数可能只有1人。因此还需要看新增用户的真实用户比例，同时这个比例越高越好。
除了Opensea以外下面其他3个nft交易平台都开开展过交易量活动，并都有着相对较高的每日真实用户比例波动，尤其是Element，他在9月、10月期间虽然有很高的新增用户，但真实比例最低只有30%，这意味着用户刷号行为十分严重。刷号行为则可能包括左手倒右手，批量地址购买自己的等行为。从另一个角度来看，Opensea的新增用户真实比例逐渐上升，平台良性发展，带来的结果就是真实的买卖、更高质量的活跃用户和更高的留存率。
4、持有者的真实持有者比例
本节将进一步将研究范围缩窄，分析维度变成每个 collection，并研究每个collection持有者情况。采用同样的方式，统计目前各个主流系列的持有地址数、持有实体数、以及真实持有者比例。这个比例越低代表了筹码越集中，实际上有少部分人潜在的控制了大量的并不想被人发现。
这种情况之一是老鼠仓。例如之前Opensea高管通过提前获知Banner将会展示什么，并提前批量购买获利。舍身处境一下，如果在知道某个系列将会上涨，并不想被人从持有者排行榜中被人发现自己的地址，就应该分成不同的地址进行购买。那么利用地址归集能力，就能找到某个 collection中最大的实体，并加总所有地址的持有个数，最终能找到他埋伏的数量。
第二是庄家控制地板价。因为地板价将会影响到普通持有者的情绪，那么如果筹码比较集中的被庄家持有，他就能够操控批量地址挂单价格从而影响整个地板在不同价位的交易深度，使得地板价价格能够迅速拉高和降低。因此对于普通投资者而言，规避持有者比例更高的，也许能够降低风险。
Source: Footprint Analytics – Top Collections
根据上文的数据和分析，我们认为：
的整体市值与ETH价格呈现强关联趋势，当ETH价格趋于平稳时，市值可能会脱离ETH价格趋势，开启独立行情；
的价格在2022年内有过短暂波动，但是整体依旧较为火热，未来可期；
2022年，的市场真实用户数占比约为70%，也就是每10个地址可能只有不到7个是是真实的交易者，水分较大，结合主流交易平台的真实用户和日活情况，除了Opensea以外，其余平台均出现过或多或少的刷号行为，整体市场中出现了一定程度的虚假灌水行为；
目前市场排名前列的 collection为无聊猿，Otherdeed，mutant Ape Yacht Club和Meebits等。
Glossary： Metrics powered by 0xScope
2023 年 1 月
数据源： 真实交易分析面板
来源：DeFi之道
文章来源于币大师。
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